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El equilibrio macroeconómico y su repercusión en finanzas
Raúl Camacho Erazo
UAEM
En este trabajo se desarrolla un modelo macroeconómico estocástico con un sector financiero. La economía en cuestión es pequeña (tomadora de precios) y abierta (no hay barreras arancelarias al intercambio de bienes con el exterior) y está poblada por consumidores (con vida infinita) que también son productores con preferencias, dotaciones y tecnologías idénticas, se trata pues de un modelo de agente representativo. Todas las variables macroeconómicas fundamentales se comportan de acuerdo a procesos estocásticos que combinan movimientos geométricos Brownianos (MGB) con procesos de saltos de Poisson (PSP). Específicamente el MGB modela las fluctuaciones en los precios que se observan diariamente y el PSP modela los movimientos atípicos (auges o caídas) que ocasionalmente ocurren. El modelo propuesto incorpora la exposición de los agentes (consumidores, empresas y gobierno) a los distintos riesgos financieros que afectan sus procesos de toma de decisiones y considera de manera explícita el efecto de la incertidumbre fiscal y monetaria sobre el equilibrio. En el equilibrio se determinan endógenamente la tasa de inflación, la tasa de acumulación del capital, la tasa impositiva a la riqueza y los rendimientos de los activos disponibles en la economía.
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